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内容紹介

マーク・ダグラスの遺言とトレーダーで成功する秘訣
トレード心理学の大家の集大成！

1980年代、トレード心理学は未知の分野であった。創始者の一人であるマーク・ダグラスは当時から、今日ではよく知られているこの分野に多くのトレーダーを導いてきた。彼が得意なのはトレードの本質を明らかにすることであり、本書でもその本領を遺憾なく発揮している。そのために、値動きや建玉を実用的に定義しているだけではない。市場が実際にどういう働きをしていて、それはなぜなのかについて、一般に信じられている考えの多くを退けてもいる。どれだけの人が、自分の反対側にもトレードをしている生身の人間がいると意識しているだろうか。また、トレードはコンピューター「ゲーム」にすぎないと誤解している人がどれだけいるだろうか。読者はトレード心理学の大家の一人による本書によって、ようやく理解するだろう。相場を絶えず動かし変動させるものは何なのかを。また、マーケットは世界中でトレードをしているすべての人の純粋なエネルギー――彼らがマウスをクリックするたびに発するエネルギーや信念――でいかに支えられているかを。本書を読めば、着実に利益を増やしていくために何をすべきか、どういう考え方をすべきかについて、すべての人の迷いを消し去ってくれるだろう。

目次：収録内容

監修者まえがき
序文
第1部
第1章 トレーダーとしての自分を知る
第2章 着実な成果を上げるためにはプロのように考える必要がある
第3章 トレードの影響する複雑な心理
第4章 相場分析は着実な成果を上げるための唯一のカギではない
第5章 値動きは結局のところ、注文の流れ次第

第2部
第6章 トレードの仕組み
第7章 売買注文の片寄りを生む代表的な市場参加者
第8章 売買注文の流れからテクニカル分析を理解する
第9章 テクニカル分析の根本的な限界
第10章 分析に対する幻想を理解して、受け入れる
第11章 確実に損失を避けて勝つために分析に頼っても行き詰まる理由

第3部
第12章 トレードの世界では確かなモノの見方・考え方が絶対に必要
第13章 着実に成果を上げるための精神的な基礎
第14章 スロットマシンプレーヤーの視点
第15章 分析に基づいて値動きに賭けるのはギャンブルなのか
第16章 復習

第4部
第17章 確率に基づく考え方を身につける
第18章 メカニカルトレード
第19章 裁量トレード
第20章 直感的トレード

著者紹介

マーク・ダグラス（Mark Douglas） シカゴのトレーダー育成機関であるトレーディング・ビヘイビアー・ダイナミクス社の社長であり、日米でロングセラーになっている『ゾーン』と『規律とトレーダー』（いずれもパンローリング）の著者。自らの苦いトレード経験と多くのトレーダーの話や経験から、トレードで成功できない原因とその克服策を提案している相場心理学のパイオニア。ダグラスの著書は投資業界の古典として、またウォートン・ビジネス・スクールはじめアメリカの多くの大学院で使われている。2015年に多くのトレード関係者に惜しまれながら、亡くなった（享年67歳）。

ポーラ・T・ウエッブ（Paula T. Webb）
マーク・ダグラスの配偶者であり、行動ファイナンスのコーチでもある。ダグラスと二人三脚で多くのトレーダーに相場の啓蒙や心理的面でのサポートを行ってきた。彼女はマーク・ダグラスの意思を継いで、https://www.paulatwebb.com/ を運営している。

監修者まえがき

本書は故マーク・ダグラスが書き残した原稿を妻であるポーラ・ウエッブが電子出版した“The Complete Trader”の邦訳である。ダグラスの著書としては、『ゾーン――相場心理学入門』や『規律とトレーダー―相場心理分析入門』（共にパンローリング）があり、それらはトレードにおける精神面の管理の重要性を説いたものとして従来理解されてきた。本書もその延長線上に位置づけられる可能性が高いが、私はこれまでのそうした解釈に異を唱えたい。なぜなら、ダグラスの主張は内的な「メンタル（精神）の管理」に関するものではなく、「メンタル（知性）の適用」、すなわち外的な世界のとらえ方である「メンタルモデル」が一貫したテーマだからである。つまり、彼のイイタイコトは、トレードや投資にあたって根性を鍛えろとか、禅の境地でストレスに耐えろといったことではなくて、対象としての金融市場についての科学的で正しいモノの見方・考え方（世界観）を身につけるべきだということなのである。
ところで、東洋の文化のなかで生きる私たち日本人には、もともと世の不完全さを受け入れる精神的な土壌がすでにある。したがって、アメリカ人とは違ってトレードにおいても必ずしも「勝つことがすべて」なのではない。このため本書の読み方も、自己効力感や全能感が強い国の読者とは当然違ってくることになる。実際、私がこれまでに会った日本人の機関投資家の運用者のすべてと個人投資家の過半の人は、運用結果は市場が決めることであり、自分の意志でそれをコントロールすることはできないと正しく理解していた。こうした現実的な考え方は、多少のトレード経験と観察力があれば、日本人ならだれでも自然に習得済みのことである。

一方で、逆に多くの日本人は著者の説く確率・統計に基づいた戦略に対する理解が希薄である。これは曖昧さをよしとする文化の裏返しでもあるが、「何が客観的に正しいのか？」を限界まで突き詰めて考えるという習慣がないため、ともするといとも簡単に疑似科学にだまされることになる。この欠点は投資においては致命的な結果をもたらす。本書では、テクニカル分析を取り上げてその誤謬を解説しているが、その構造的な欠陥については名著『テクニカル分析の迷信――行動ファイナンスと統計学を活用した科学的アプローチ』（パンローリング）を本書と合わせてお読みいただければより理解が深まると思う。

序文

本書を書き始めるとき、ポーラ・T（私が彼女を呼ぶときのニックネームのひとつで、彼女 が仕事で使う名前でもある）に第1章の執筆を頼んだのは、私たちが何十年も共著者や協力者 として仕事をしてきたからでもあるが、それだけではない。最も重要なのは、彼女なしに私た ちの仕事は成り立たないからだ。私たちのことを知らない人のために説明しておくと、ポーラ と私は一九八〇年代半ばにトレード心理学という分野を作り出した。二人で調査や独学を始め るまで、そんな用語も教材もなかった。投資業界の多くの人は、テクニカル分析こそがトレードで成功するカギだと信じていて、そこにぴったり焦点を合わせていた。確かに、テクニカル 分析は上手にトレードをするために重要だが、精神面に混乱があれば、分析やシステムがいか に優れていようと、勝てるトレーダーにはなれない。そして、これこそが、私たちがトレーダ ーに教えて、理解してもらおうとしていることである。つまり、優れたアナリストや優れたシ ステムを使っているトレーダーでも、毎年、勝ち続けられない人たちがいるが、それはなぜなのかということだ。

あなたが本当に利益をしっかり上げられるトレーダーになりたければ、第1章で彼女が述べた指針に従い、各部の最後にある彼女の質問に答えてみよう。トレーダーとして成功するための幅広い考え方の作り方について、もっと詳しい説明が必要であれば、彼女のワークショップ に参加するか、個人指導を受けてもらいたい。お察しのように、私は二人の共同作業だけでなく、人生のパートナーとしても、彼女のトレードに関する洞察力と専門知識に感謝している。 あなたのトレードがうまくいきますように！

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